El año pasado, la fuerte volatilidad que se registró en los mercados financieros a nivel mundial representó una difícil prueba para la industria de sociedades de inversión en México, debido a que provocó una clara salida de recursos en este tipo de productos. En opinión de Jaime Lázaro, director de Fondos de Deuda, de Asset Management BBVA Bancomer, luego de esta coyuntura, los principales cambios que se verán en la administración de los fondos serán una mayor cautela en cuanto a los riesgos que tomen los portafolios y un análisis más exhaustivo de los activos que se adquieran.

"La metodología de gestión probada y efectiva que tenemos, sumada a los esfuerzos de nuestro equipo profesional, han generado atractivos rendimientos en los fondos de inversión de BBVA Bancomer; asimismo, estos dos factores también nos permitieron seguir creciendo en activos bajo gestión y salir fortalecidos durante la crisis del año pasado. Y precisamente a raíz de está crisis creemos que la industria de sociedades de inversión en nuestro país deberá, en términos generales, ser mucho más cuidadosa de los riesgos que tomen los portafolios", señaló Lázaro en entrevista exclusiva para Fund Pro.

En este punto, consideró que para los asset managers de la industria sería más adecuado crear un nuevo fondo en caso de necesitar tomar más riesgo, y no modificar de pronto el perfil de riesgo de un producto que ya está posicionado con la clientela, con tal de obtener mayor rentabilidad.

"Además, creo que la industria de fondos será mucho más exhaustiva en el análisis de lo que compra, es decir de los activos que adquiere, y también va a ser mucho más exhaustiva en ponerle precios a esos activos. Es lo que yo esperaría", dijo.

El directivo indicó que antes de la coyuntura que se presentó en los mercados en 2008, la industria de fondos venía creciendo a tasas de 20% anuales y para otra vez retomar ese ritmo de crecimiento, sería necesaria una economía ya en un proceso de recuperación.

"Sin ponerle un número en específico pensaría que la industria debe de crecer (este 2009) en una proporción menor, pues aún estamos en un entorno recesivo; sin embargo, eventualmente tomaría tasas de crecimiento más altas. Es importante señalar que el tema de los crecimientos depende mucho de cómo están los mercados financieros, de cómo está el tema de aversión al riesgo de los clientes y, por supuesto, del crecimiento económico y de la capacidad de ahorro de la población, además de una serie de factores que si se ven de pronto trastocados por un evento de crisis, pues obviamente frenan cualquier escenario. Entonces es difícil predecir con números puntuales un crecimiento; yo pienso que si proyectamos esto al plazo, evidentemente será una industria que continuará creciendo", explicó.

Actualmente, BBVA Bancomer Gestión es la operadora de sociedades de inversión más grande en el mercado mexicano. Datos de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) revelan que al cierre de mayo, la operadora tiene más de Mx$179,000 millones en activos bajo administración en fondos de deuda, representando alrededor del 23% del total de este segmento. Además, la gestora global cuenta con el 22% del mercado de fondos, contando sus fondos de deuda y de renta variable, lo cual significa una ventaja importante frente a sus principales competidores (la operadora que les sigue tiene cerca del 18% del mercado de fondos).

Lázaro también destacó que otra ventaja que posee BBVA Bancomer es que cuentan con una amplia serie de productos en su negocio de sociedades de inversión, en donde cualquier cliente puede ver reflejado su perfil de inversión; y consideró que esto es muy importante, pues les permite gestionar los productos apegándose a sus posicionamiento, hacia el riesgo que deben de tener.

"El cliente en BBVA Bancomer tiene el beneficio de encontrar el producto que se adecua a su perfil. Se trata de productos manejados profesionalmente que van a comportarse de acuerdo a las expectativas que el cliente está esperando. No puede haber sorpresas más allá de lo especificado en los prospectos de cada uno de los fondos de inversión. Y obviamente contamos con un excelente equipo de gestores -de los mejores equipos técnicamente preparados del mercado-, con un alto nivel de capacitación,  que desde luego contribuye a la generación de resultados", puntualizó.

Cabe mencionar que durante la pasada entrega de los Fund Pro Platinum Performance Awards, organizados por las firmas Latin Asset Management y Fund Pro, el pasado febrero en la capital mexicana, BBVA Bancomer Gestión fue distinguida como la mejor operadora de México en 2008, en las categorías de Corto Plazo y de Fondos Flexibles; así como varios de sus productos fueron reconocidos dentro del grupo de los mejores fondos de inversión del país.

A pregunta expresa sobre las posibilidades de una recuperación en el segundo semestre de este año, Lázaro respondió que normalmente México ha presentado recuperaciones rápidas después de haber tocado fondo en una crisis, pero en esta ocasión no está tan seguro de que sea así.

"Antes, cuando la crisis era un fenómeno local, es decir del propio país, el resto del mundo se encontraba en crecimiento y era una situación que permitía salir más rápido de la coyuntura económica. Hoy todo el mundo está experimentando un periodo de recesión, por lo tanto se tienen que corregir muchas más cosas tanto en los mercados financieros como en la economía real para pensar en recuperaciones rápidas, y eso es lo que me hace dudar", comentó.

Añadió que en los últimos meses se ha observado una disminución en la volatilidad y en la aversión al riesgo a nivel mundial, lo cual permite ser un poco más optimistas, pero las cifras económicas -aunque muestran estabilidad- todavía no son consideradas como datos buenos por los analistas, y en ese sentido, aún faltan muchas cosas en el camino como para pensar que la recuperación se dará en el segundo semestre, sobre todo la recuperación económica.

"Los mercados pueden ir un poco más rápido, pero siento que la economía no va recuperarse tan rápido como los mercados, yo creo que tendrá que seguir un proceso más lento", apuntó.

Finalmente recalcó que a pesar de los retos que enfrenta la industria de sociedades de inversión en este 2009, para BBVA Bancomer el negocio de fondos continúa siendo fundamental, por lo que seguirán desarrollando oferta de productos.

"En ese sentido las perspectivas que yo tengo del negocio y de su crecimiento son positivas", concluyó el directivo.