En la semana que terminó el 8  de agosto, los mercados financieros argentinos operaron en un entorno difícil, pues se registró una fuerte caída en las cotizaciones de los bonos de la deuda argentina.

A este respecto, durante el periodo se presentaron ventas de títulos públicos debido a la incertidumbre que prevalecía entre los inversores ante los rumores de una posible baja en la calificación de la deuda argentina por parte de las calificadoras Moody's y S&P debido a los elevados niveles de inflación y a un bajo ritmo de crecimiento económico del país.

De acuerdo con analistas, otro factor que contribuyó al colapso de estos títulos fue el aumento en el nivel de su oferta, luego de que Venezuela realizó una compra de bonos argentinos de US$ 1.000 millones de dólares, y después los colocó en el mercado secundario.

En cuanto al tipo de cambio, el peso argentino registró una depreciación frente al dólar estadounidense de 0.3%, y una apreciación  de 3.1% ante el euro.

Ante este escenario, los fondos de deuda vieron impactada su rentabilidad. Así, los fondos de deuda de corto y mediano plazo tuvieron pérdidas de 0.35% y 2.05%; mientras que la caída más fuerte, de 4%, fue para aquellos orientados al largo plazo. En cuanto a la categoría de Deuda Latinoamérica, ésta registro también un retroceso semanal de 0.55%. Por otra parte, los fondos clasificados como Deuda Global, así como los que invierten en plazo fijo, lograron obtener ganancias, aunque modestas, de 0.17% y  0.12%, respectivamente.

El fondo líder fue Super Bonos Internacionales C, de Santander Río, con un rendimiento de 1.96%, siendo el más alto del segmento de deuda; el cual corresponde a la categoría de Deuda Global. Se trata de un fondo de renta fija en dólares y su horizonte de inversión es el mediano plazo. Está nominado en dólares para las suscripciones, rescates y valoración del patrimonio. El objetivo del fondo es invertir en instrumentos de deuda corporativa y de gobiernos, en forma directa y a través de Cedears o de fondos internacionales. Está dirigido al público en general, así como a inversores institucionales.

Es importante recordar que al invertir en un fondo mutuo, la rentabilidad no es el único factor a considerar; pues también hay que evaluar otras características como, por ejemplo, su nivel de riesgo. De esta manera, resulta esencial leer antes el Reglamento de Gestión del fondo en que se quiera participar.

Los fondos mutuos, tienen la flexibilidad para aprovechar las oportunidades que se van presentando en los distintos escenarios económicos, combinando inversión en instrumentos representativos de capital y en instrumentos representativos de deuda. Cada fondo define, en su reglamento interno, el porcentaje a invertir en cada uno.

Nota.- Los rendimientos se encuentran medidos en pesos argentinos, independiente de la moneda de contabilización del fondo, es decir, se encuentra incorporada la variación del tipo de cambio, y abarcan el periodo del 4 al 8 de agosto de 2008. Los patrimonios y partícipes son datos al 8 de agosto. En la tabla de rendimientos no se incluyen las series que tengan menos de Ar$2 millones de patrimonio.