Durante la semana que terminó el 29 de agosto, en los mercados financieros tuvo gran repercusión los comentarios realizados por el gobernador de Banco de México, Guillermo Ortiz Martínez, el jueves 28, durante un evento empresarial organizado en la ciudad de Monterrey.

A este respecto, Ortiz señaló que el episodio inflacionario está cerca de su fin, así como también reiteró su preocupación por la debilidad económica en el corto plazo. En opinión de analistas, estos comentarios mandaron señales de que el Banco Central espera que las presiones inflacionarias se moderen, y por lo tanto la expectativa era que no hubiera más aumentos en la tasa de interés de referencia (actualmente la tasa de interés interbancaria a 1 día se ubica en 8.25%).

Cabe señalar que las tasas de interés reaccionaron a la baja ante este comentario, luego de que se habían presentado movimientos marginales a inicio del periodo. Los comentarios también llevaron  a una depreciación del tipo de cambio. Así, en el periodo del 21 al 28 de agosto, el peso se depreció frente al dólar 1.50%, y 0.29% ante el euro.

Ante este panorama, los fondos de deuda de mejor desempeño fueron aquellos que invierten en instrumentos denominados en moneda extranjera, en su categorías de corto, mediano y largo plazo, con ganancias de 1.33%, 1.21% y 1.42%, respectivamente. A continuación se ubicó la categoría Deuda Global con un premio más modesto de 0.33% en promedio. Por su parte, los fondos clasificados como Mercado de Dinero tuvieron un ligero rendimiento de 0.13%. En cuanto a los fondos  de deuda orientados al corto, mediano y largo plazo, éstos presentaron  pequeños avances de 0.10%, 0.11% y 0.16%, respectivamente.

Fondos Deuda Corto Plazo:  

Las ganancias fueron generalizadas en este grupo. Destacó el desempeño de IXEMPM+ BF1, de Ixe, con un rendimiento de 0.22% en el periodo. El objetivo fundamental del fondo es ofrecer un portafolio exclusivamente con valores de deuda gubernamentales. IXEMPM+ buscará proporcionar antes de gastos totales e impuestos, un rendimiento similar al obtenido por la curva de bonos revisables y la de bonos gubernamentales. Tomando como referencia el índice compuesto (50%) PIPG-Float2 y (50%) PIPG-Bonos. (PIP*) IXEMPM+ no realizará operaciones con instrumentos derivados. Está dirigido a personas físicas, personas morales y personas no sujetas a retención.

Fondos Deuda Mediano Plazo:  

Todos los fondos que integran este grupo obtuvieron avances durante el periodo. Encabezó las ganancias VALMX15 B1FI, de Valmex, el cual obtuvo un rendimiento semanal de 0.41%. Los activos sujetos de inversión del fondo son principalmente instrumentos de deuda gubernamentales denominados en pesos y de tasa nominal fija (Bonos),  papeles que son considerados fácil realización necesarios para hacer frente a la liquidez del fondo. En menor medida podrá invertir en pesos, en tasa nominal, ya sea a tasa fija o revisable en papeles gubernamentales, bancarios o privados, ya sea en directo o en reporto.

Fondos Deuda Largo Plazo:  

En esta selección, casi todos los fondos tuvieron ganancias. Sobresalió ICA180, de Invercap, con rendimientos de 0.62% en sus series B-F3 y B-F4, y de 0.61% para su serie  B-F2. Su estrategia de inversión consiste en una cartera de valores que contenga valores gubernamentales y privados de mediano y largo plazo, combinado con operaciones de reporto que proporcionen liquidez a la sociedad. Su horizonte de inversión es largo plazo. El fondo está dirigido a personas físicas, personas morales, y morales exentas.

Fondos Mercado de Dinero:  

Las ganancias fueron generales, aunque ligeras. En el primer puesto se ubicó, NTEPRIV I+, de Banorte, con un rendimiento de 0.18%. Se trata de un fondo para personas físicas, morales y no contribuyentes que busquen diversificar sus inversiones a través de una alternativa en valores privados, que amplíe su gama de opciones y satisfaga sus necesidades de rendimiento y liquidez. Se recomienda mantener la inversión en el fondo como mínimo un año.

Fondos Deuda México Moneda Extranjera:  

En esta  selección todos los fondos registraron ganancias. Destacó GBMUSD, de GBM, con un rendimiento de 1.57% en sus series BF y BM, siendo los más altos del segmento de deuda.  Es un fondo para inversionistas que busquen un atractivo rendimiento en dólares a largo plazo. El portafolio está conformado principalmente por valores denominados en dólares de los Estados Unidos de América. Está dirigido a personas físicas y morales.

Fondos Deuda Internacional:  

Casi todos los fondos de esta categoría presentaron un desempeño favorable. Encabezó las ganancias ACTIDOL, de Actinver, con avances de 1.39%, 1.38% y 1.37%, en sus series B-3, B-2 y B-1. El fondo invierte sus activos en bonos norteamericanos de distintos tipos. Su objetivo es otorgar a sus clientes la posibilidad de invertir en un portafolio altamente especializado de bonos denominados en dólares, para así lograr una diversificación tanto en otra moneda distinta al peso, como en otros países. El fondo está dirigido a personas físicas y a personas físicas con actividad empresarial.

Finalmente, cabe recordar que en fondos no todo es rendimiento, es decir, no siempre el más rentable es el mejor pues hay que considerar otras características, como por ejemplo el nivel de riesgo del fondo; por lo que es muy recomendable leer antes el Prospecto de Información de la sociedad de inversión en que se quiera participar.

Los fondos mutuos, tienen la flexibilidad para aprovechar las oportunidades que se van presentando en los distintos escenarios económicos, combinando inversión en instrumentos representativos de capital y en instrumentos representativos de deuda. Cada fondo define, en su prospecto, el porcentaje a invertir en cada uno.

Nota.- Los rendimientos son efectivos, se encuentran medidos en pesos mexicanos, independiente de la moneda de contabilización del fondo, es decir, se encuentra incorporada la variación del tipo de cambio, y abarcan el periodo del 25 al 29 de agosto de 2008. Los patrimonios y partícipes son datos al 31 de julio. En la tabla de rendimientos no se incluyen las series que tengan menos de Mx$10 millones de patrimonio.