En la semana que terminó el 4 de julio, los mercados financieros operaron con volatilidad ante las señales de mayores presiones inflacionarias y de un posible incremento en la Tasa de Política Monetaria (TPM) por parte del Banco Central. A este respecto, el jueves 3 de julio, el Instituto Nacional de Estadísticas de Chile informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en junio una variación mensual de 1.5%, acumulando en el primer semestre del año un aumento de 4.3%. Asimismo, la variación en doce meses resultó equivalente a 9.5%.

El dato de inflación se ubicó por arriba de las expectativas del mercado, aumentando la posibilidad de una próxima alza en la TPM, situación que elevó las tasas de interés nominales y reales; así como también repercutió en el desempeño del mercado accionario local. Cabe señalar que el índice IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago registró un fuerte retroceso de 8.48%. A nivel externo también impactó en el indicador el alza en el precio del petróleo, que alcanzó nuevos niveles récord en la semana.

Por otra parte, durante el periodo, el peso chileno se depreció 2.29% ante el dólar estadounidense, y 5.51% frente al euro.

Ante este escenario, los fondos flexibles (los cuales invierten en una combinación de instrumentos de deuda y acciones) vieron afectada su rentabilidad. Así, los fondos de la categoría Flexible Chile y Flexible Global tuvieron pérdidas promedio de 0.96% y 1.57%, respectivamente; mientras que la caída más acentuada fue para los fondos clasificados como Flexible Global Agresivo, con una baja de 3.24% en el periodo.

Sobresalió Banchile Gestión Activa E, con un rendimiento de 0.85%; el cual corresponde a la clasificación de Flexible Conservador. El fondo está orientado a inversiones de largo plazo, específicamente para planes de Ahorro Previsional Voluntario, invirtiendo como máximo un 100% en instrumentos de deudas.

Es importante recordar que al invertir en un fondo mutuo, la rentabilidad no es el único factor a considerar; pues también hay que evaluar otras características, como por ejemplo su nivel de riesgo. De esta manera, resulta esencial leer antes el Reglamento del fondo en que se quiera participar.

Nota.- Los rendimientos son nominales y abarcan el periodo del 30 de junio al 4 de julio de 2008. Los patrimonios y partícipes son datos al 4 de Julio. En la tabla de rendimientos no se incluyen las series que tengan menos de Cl$200 millones de patrimonio.