La última semana de febrero se presentó favorable para las sociedades de inversión de deuda, beneficiadas por la tranquilidad que prevaleción en el mercado financiero doméstico. Los fondos que componen su cartera con instrumentos de larga duración presentaron los mayores rendimientos, según el índice Fund Pro Deuda México Largo Plazo obtuvieron una rentabilidad efectiva de 0.11% en la semana, equivalente al 5.88% anualizado.

Entre ellos, el líder del periodo fue el fondo VALMX15 B0CO, de la operadora Valmex, con una rentabilidad efectiva de 0.72%. Invierte principalmente en instrumentos de deuda gubernamentales denominados en pesos y de tasa nominal fija (bonos), papeles que son considerados de fácil realización necesarios para hacer frente a la liquidez del fondo. En menor medida podrá invertir en pesos, en tasa nominal, ya sea a tasa fija o revisable en papeles gubernamentales, bancarios o privados, ya sea en directo o en reporto.

A continuación se situó el fondo INGBONO BOE1, de ING, con un rendimiento efectivo de 0.69%. El mismo invierte preponderantemente en bonos emitidos por el Gobierno Federal con vencimiento mayor a un año, emitidos a tasa fija en pesos, complementándose con valores bancarios y privados, bonos paraestatales, bonos de banca de desarrollo y bonos emitidos por gobiernos estatales o municipales, con tasa nominal, buscando tener ingresos atractivos, tratando de preservar el capital o, incluso obtener ingresos adicionales derivados de movimientos en los mercados.

El tercer fue para otro fondo de ING, INGBOND BOE, orientado al mercado internacional con una rentabilidad semanal de 0.50%. Se trata de un fondo que invierte únicamente en acciones del fondo ING Renta Fund Dollar (INGRDOP). Su objetivo es la optimización de los rendimientos mediante la inversión en instrumentos de renta fija denominados en Dólares. La cartera está compuesta principalmente por una combinación de bonos gubernamentales y emisiones de elevada calidad crediticia.

Cabe señalar que, en el mercado financiero, las tasas de los Cetes exhibieron subas marginales, validando la expectativa de que el Banco Central seguirá manteniendo por varios meses la tasa de fondeo de la economía en 4.50% por varios meses. Las tasas de los Cetes a 91, 182 y 364 días promediaron un incremento de dos puntos porcentuales con respecto a la presentada el 19 de febrero. En cambio, las tasas de los títulos a 28 días mantuvieron sin cambios.

Por su parte, el peso se apreció 0.24% con respecto al Dólar y se debilitó 0.07% en relación al Euro.

Finalmente, cabe recordar que en fondos no todo es rendimiento, es decir, no siempre el más rentable es el mejor pues hay que considerar otras características, como por ejemplo el nivel de riesgo del fondo; por lo que es muy recomendable leer antes el Prospecto de Información de la sociedad de inversión en que se quiera participar.

Los fondos mutuos, tienen la flexibilidad para aprovechar las oportunidades que se van presentando en los distintos escenarios económicos, combinando inversión en instrumentos representativos de capital y en instrumentos representativos de deuda. Cada fondo define, en su prospecto, el porcentaje a invertir en cada uno.

Nota.- Los rendimientos son efectivos, no han sido anualizados, y abarcan el periodo del 19 al 26 de febrero de 2010. Los patrimonios y partícipes son datos al 31 de enero de 2010. En la tabla de rendimientos no se incluyen las series que tengan menos de Mx$10,000,000 de patrimonio.